昨晚，金价大涨！

6月4日晚间，美股开盘(kāipán)后，中概股持续上涨，纳斯达克中国金龙指数涨超(zhǎngchāo)2.6%！

美股三大指数(zhǐshù)震荡微涨。

一系列疲软的(de)经济数据，加剧了市场对美联储今年至少将降息两次以避免经济衰退的预期(yùqī)。

美国服务业活动收缩、就业增长放缓，推动美国国债收益率全线下滑(xiàhuá)。掉期交易员目前押注美联储将在2025年底前降息两次，第一次降息最有可能发生(fāshēng)在10月。美元走弱，人民币(rénmínbì)汇率上涨！

美国供应管理协会(ISM)的(de)服务业指数(zhǐshù)在5月下降1.7点至49.9，低于(yú)50意味着经济活动出现收缩。就业增长(zēngzhǎng)速度降至两年来的最低水平。预计将于周五发布的非农就业报告将显示就业增长放缓，失业率维持稳定。

LPL Financial的(de)Jeff Roach表示：“贸易不确定性正在拖累(tuōlěi)部分(bùfèn)行业，例如医疗、科技和建筑业。但也不全是坏消息。尽管面临关税波动，零售和金融服务公司仍报告了一些增长机会。鉴于各(gè)行业前景分化显著，投资者应当谨慎配置资产。”

在贸易谈判方面，欧盟和美国正在朝“正确方向(zhèngquèfāngxiàng)”推进，但美国对钢铁和铝的新关税并不利于双方维持谈判势头。欧盟官员谢夫乔(xièfūqiáo)维奇在会见美国贸易代表格里尔后(hòu)作出上述表态。

此外，薪资处理公司ADP的(de)报告显示，5月份美国私营部门(sīyíngbùmén)就业仅增加了3.7万人，低于4月下调后的6万人，也远低于道琼斯调查经济学家预测(yùcè)的11万人。

这份报告为即将在周五发布的(de)政府非农就业数据蒙上阴影。根据道琼斯的一项调查(diàochá)，经济学家(jīngjìxuéjiā)目前预计5月份将新增12.5万个就业岗位。

特朗普在数据发布后猛烈抨击美联储主席鲍威尔，称(chēng)“鲍威尔又晚了”，应当立即降息(jiàngxī)。

尽管ADP报告“波动较大(jiàodà)”且关税问题悬而未决(xuánérwèijué)，分析师表示，“实际情况可能没有市场担忧得那么糟。ADP报告历来波动较大，因此关于劳动力市场的(de)真实情况，还得等周五的数据出来。近期的通胀数据表现温和，且朝着(cháozhe)健康的方向发展。”

华尔街近期表现强劲，科技股的大涨使(shǐ)投资者暂时忽视了有关关税和经济的担忧。近期的上涨(shàngzhǎng)让投资者越来越相信市场已从关税冲击中走出低谷，特别是(shì)在特朗普一系列政策“反转”之后，市场普遍认为白宫(báigōng)将关税作为主要谈判工具。上周(shàngzhōu)联邦法院推翻特朗普关税的裁决，也让市场认为最坏的情况可能已经过去，尽管之后这一裁决被上诉法院暂时恢复执行(zhíxíng)。

加拿大央行维持(wéichí)基准利率不变

加拿大央行周三宣布将基准利率维持在2.75%，理由是需要进一步评估(pínggū)美国(měiguó)贸易政策的影响，但同时表示，如果关税持续(chíxù)导致经济走弱，未来可能需要降息。

这是加拿大央行在连续大幅降息(9个月内(nèi)下调(xiàdiào)225个基点)后，第二次按兵不动。

加拿大央行行长(xíngzhǎng)蒂夫·麦克勒姆在(zài)新闻发布会上表示：“美国发起的贸易冲突仍然是加拿大经济面临的最大阻力。” 他形容(xíngróng)美国的贸易政策“高度不可预测”。

他指出：“在(zài)我们获取更多信息之前，委员会内部(nèibù)一致同意维持政策不变。”

加拿大央行表示，目前正权衡来自价格上涨带来的通胀上行压力(yālì)(yālì)以及经济增长疲软导致的通胀下行压力。

在7月(yuè)下次(xiàcì)利率决议前，加拿大央行将迎来两个月的通胀数据和一份GDP数据。

麦克勒姆在开场讲话中表示(biǎoshì)：“综合来看，若(ruò)面对持续的美方关税和不确定性导致经济走弱(zǒuruò)，而通胀成本压力又受控，则有必要下调政策利率。”

经济学家普遍预期今年还(hái)可能降息两到三次，年底政策(zhèngcè)利率可能降至2%左右。

麦克勒姆指出(zhǐchū)：“核心通胀上升部分归因于商品价格上涨，包括食品，这可能反映出贸易中断的(de)影响。”

他还表示，近期调查(diàochá)显示消费者已准备好面对更(gèng)高的物价，许多企业也表示将把关税成本转嫁给消费者。

麦克勒姆重申其4月的(de)观点称，由于(yóuyú)关税的影响、贸易谈判的结果以及新贸易措施的不确定性仍在持续，央行将减少前瞻性指引。

来源 | ‍‍‍中国(zhōngguó)基金报 21世纪经济报道